私募“五佳基” 丨盘点2023年11.20-11.24私募市场五佳基

时间： 2023-12-02 02:02     浏览量：508

前言：一分钟带你领略上周私募全市场各策略条线的“五佳基”，旨在为大家深入浅出地了解到上周表现优异的私募管理人与市场行情。

挑选私募的赛道分别为：

①股票量化500指增（市场热度最高、量化最卷的赛道）

②CTA（宏观市场的风向标，同时结合了量化和主观两条细分赛道，直观感受CTA的配置价值）

③期权策略（深受机构资金追捧，稀缺的额度，以绝对收益为目标，权益市场小年的热门策略）

④股票主观多头（牛市的冲锋号，把握市场热点，在股市上涨时实现收益最大化）

⑤另类策略（隐藏的市场宝藏，作为常人不曾涉足的角落，因为与众不同，提供了一种独特的、能够抵御市场共振的投资策略）

私募各赛道周度回顾：

股票量化500指增：权益市场上周市场指数方面除北证50上涨20.96%，其余市场指数均呈现不同程度的下跌上证 50 -0.30%；沪深 300 -0.84%；中证 500 -1.08%；中证 1000 -1.35%；国证 2000 -1.18%；创业板指 -2.45%，成交量较前一周有所下降，市值方面小市值具有一定优势，量化管理人超额正收益偏多，但盈利有限，市场平均绝对收益表现+0.53%（样本取自市场主流500指增产品，共132只）

CTA：商品市场出现小级别反转上涨，成交量小幅提升，板块之间涨跌依旧分化，量化CTA整体正收益偏多，中长趋势类策略整体表较好，主观CTA中管理人表现出现一定分化，市场平均表现+0.02%（样本取自市场主流量化、主观CTA产品，共119只）

期权策略：股票市场延续了上周的低波动，各金融期权的近月平值隐波再次来到今年来低位，商品市场时序和截面波动持续走低 ，利于偏卖权策略，市场平均表现+0.01%（样本取自市场主流期权策略产品，共36只）

股票主观多头：指数整体呈下跌态势，超过一半的行业出现下跌。涨幅最大的三个行业是房地产、农林牧渔和煤炭。相反，跌幅最大的三个行业是通信、电子和计算机。各家管理人平均表现-0.28%（样本取自市场主流股票主观多头产品，共53只）

另类策略：另类策略上周表现出现一定分化，整体负收益居多，平均收益-0.28%（样本取自市场主流另类策略产品，共48只）

私募各赛道周度“五佳基”

股票量化500指增：

卓胜，上周超额+1.76%，市场平均超额+0.53%，同类500指增排名第一（样本取自市场主流500指增产品，共132只）

简评：卓胜作为一家擅长机器学习的一家管理人，从底层的因子挖掘到因子的组合都以机器学习为主，底层数据80%以上以量价为主，年双边换手达到100-150倍。目前公司规模超过10亿。今年以来超额收益+15.50%。

CTA策略：

量衍，上周收益+3.18%，市场CTA平均收益+0.02%（样本取自市场主流量化、主观CTA产品，共119只）

简评：量衍的量化CTA策略由林海啸总负责，其四个子策略，分别为动量、周期、CARRY和基本面量化组成，此产品20%的保证金比率，并且对任何单一品种的持仓比例设定了2%的上限，持仓中期偏中长周期，今年收益+0.28%。

期权策略：

谦信，上周收益+0.52%，市场期权策略平均收益+0.01%（样本取自市场主流期权策略产品，共36只）

简评：谦信的策略由期权波动率套利和期权波动率交易组成：期权波动率套利：此策略专注于隐含波动率套利。它根据历史规律操作，当隐含波动率过高或过低时，采取反向交易来实现套利；期权波动率交易：该策略基于历史波动率数据建立统计回归模型，预测未来波动率的走势。今年以来收益+6.46%，最大回撤-2.51%。

股票主观多头：

复胜，上周收益+1.67%，市场股票主观多头策略平均收益-0.91%（样本取自市场主流股票主观多头产品，共53只）

简评：复胜配置比例：该策略将港股的配置比例限定在30%至40%之间剩余投资于A股市场。投资框架：采用自下而上的方法进行个股选择，个股选择标准：单季度盈利增长：选股时重点关注那些在过去一段时间内显示出良好单季度盈利增长趋势的公司。通常投资于市值在200亿至300亿之间的股票。重仓股票一般10-15只,表现出今年以来收益+1.86%。

另类策略：

中安汇富，上周收益+1.20%，另类策略平均收益-0.28%（样本取自市场主流另类策略产品，共48只）

简评：中安汇富是一家做宏观策略管理人，通过不同的金融工具实现beta收益，包括ETF（交易所交易基金）、商品期货、股指期货等。商品交易中平均分配仓位于10至20个品种，持仓周期为3至6个月，对冲系列的保证金比率为30-40%，而进取系列为约50%；股票投资主要集中在ETF和行业龙头上，持有约10个标的，年换手率在1至2倍之间。今年收益-5.93%

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