长城基金：人工智能、数字经济“助燃”经济社会发展

时间： 2023-11-29 02:24     浏览量：509

行至年末，守望曙光。11月15日-19日，“智驱未来 洞见价值——长城基金2024年度策略会”扬帆起航，五天五场，围绕年度投资策略以及高端装备、数字医疗、信息技术、半导体等前沿科技行业，与投资者共同前瞻智慧未来，洞见投资价值。

18日，长城基金2024年度投资策略会第四场顺利启动，有着“硬科技选股达人”之称的基金经理赵凤飞，走进高交会现场，带领大家一起“云逛展”，打卡潮流“黑科技”、体验产业融合、感受数字社会，帮助投资者捕捉科技投资领域中的先机。

人工智能大规模应用爆发可期

今年以来，人工智能领域发生了很多大事件，AI技术取得了巨大的进步，同时国家数据局正式成立，数字经济也迈向快速发展的新阶段。带着对人工智能、数字经济的兴趣，赵凤飞走进了涵盖数字经济、人工智能、5G商用及物联网、智能终端四大亮点主题展区的新一代信息技术展馆。

展馆内随处可见AI技术的应用落地：芯片设计与制造、智能传感器、人工智能软硬件解决方案、智能识别系统、智能机器人、AR/VR．．．．．．这些都与AI有着密切的关系。赵凤飞介绍，人工智能是智能学科重要的组成部分，主要涉及机器人、语言识别、图像识别、自然语言处理和专家系统等，其目标是创造智能机器。自诞生以来，人工智能的理论和技术不断成熟，应用领域也持续扩大，可以设想，未来人工智能带来的科技产品，将会是人类智慧的“容器”。

“人工智能目前还处于大规模应用爆发的前夜。”谈及人工智能所处的发展阶段，赵凤飞表示，目前人工智能大模型已经取得了较大的进展，但还存在模型幻觉、对齐的问题。随着这些问题的解决，人工智能将进一步融入人们的生产生活。相比海外，中国目前还处于模型水平的全力追赶期，也是国产算力供应能力的孕育突破期。

人工智能的发展充满想象空间，从投资角度来看，哪些细分方向更值得关注呢？赵凤飞认为，算力大概率会是最先兑现业绩的板块，包括海外算力和国产算力。但从长期趋势来看，伴随着人工智能商业化应用的推进，人工智能的应用才是真正的星辰大海，容错率高的场景将率先落地。落到投资上，可以密切关注那些更容易被人工智能赋能或更早被人工智能影响引导的行业，可以先行布局。

数字经济“助燃”经济社会发展

在数字经济主题展区，能看到一系列“数字经济”的相关产品和技术∶数字政府、数字政务、产业数字化转型、数字孪生技术、信创软件及技术、云计算、信息安全、区块链等与实体经济深度融合、数字产业创新、智能交通、数字农村．．．．．．

数字经济成果之丰硕，在令人目不暇接的同时，也让人不禁疑问：何为数字经济？如何形容数字经济？赵凤飞介绍，数字经济其实一个内涵比较宽泛的概念，凡是直接或间接利用数据来引导资源发挥作用、推动生产力发展的经济形态都可以纳入其范畴。数字经济可以分为数字产业化、产业数字化、数字化治理和数据价值化四个部分。在技术层面，包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G通信等新兴技术；在应用层面，“新零售”、“新制造”等都是其典型代表。

显然，数字经济与人工智能存在不少交织。这二者之间有哪些什么关联和差别呢？赵凤飞表示，数字经济概念更为广泛，但二者相辅相成，互相促进，相得益彰。具体来看，数字经济是自上而下，从宏观政策层面出发，逐渐往各个产业渗透、拓展；人工智能更多是自下而上，从产业层面出发，海外科技巨头引领产业趋势，吸引国内公司积极投入。二者的结合点主要体现在，大量投资标的都在TMT领域。数字经济的发展加速了人工智能全面产业化的到来，与此同时，人工智能产业的发展也将成为数字经济发展的重要驱动力，推动数字经济进入智能经济的新阶段。

“大数据时代，谁掌握了数据谁就具备了优势。在国内经济结构转型的当下，数字经济扮演的角色越来越重要。打个比方，将我国的经济和社会发展形容成一辆列车，数字经济目前扮演的就是燃料的角色，没有燃料，列车的速度就起不来、开不快，所以数字经济必然会成为推动经济和社会发展的主要引擎，这也是数字经济的魅力所在。由此可见数字经济的重要地位，所以需要多多关注和研究相关的行业机遇。”赵凤飞认为，以下行业值得重点关注：首先是数字经济的基础产业，包括计算机制造、通信设备制造、电子设备制造、卫星传输服务、软件和信息技术服务等等；其次是架构在数字化之上的行业，即以数字为基础带来的发展行业，比如互联网零售、互联网及其相关服务行业；再者就是与数字化发生融合的行业，数字化转型将为这些行业带来生产效能的提升，比如通信技术在医疗、教育等行业的应用等，因此可考虑在云计算、大数据、5G、人工智能等领域布局。

科技投资有望“多点开花”

展望后续投资，赵凤飞认为，按照以往的规律，当市场处于底部区间，且震荡上行，可考虑逢低加仓。科技方向上，他预计AI仍会是重要的主线，但明年各个条线的投资机会可能会相对均衡，预计会形成多主线的局面。其中，低位、低估值的细分领域优质公司有望迎来修复行情，新能源和医药行业经过长期的出清之后也可能会有亮眼的表现。

同时，赵凤飞也提示了可能潜在的风险，包括基本面进展速度不及投资者期待、市场博弈资金较多、股价波动或相对较大等。

风险提示：随着市场行情等因素变化，以上观点可能会更改且不另行通知，基金有风险，投资需谨慎。

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